Сахалин.Бизнес

"Вымпелком" сильнее конкурентов пострадал от экономического кризиса: по результатам IV квартала 2008 г. компания продемонстрировала чистый убыток. Аналитики объясняют столь пессимистичный итог ошибками, допущенными при поглощении Golden Telecom.

С задержкой на два месяца относительно обычных сроков публикации отчетности "Вымпелком" (торговая марка "Билайн") представил финансовые итоги IV квартала и всего 2008 г. В IV квартале прошлого года компания впервые за длительный период продемонстрировала чистый убыток в размере $816 млн (годом ранее за этот же период чистая прибыль компании составила $368 млн). При этом, как говорится в сообщении компании, за этот квартал "Вымпелком" еще не испытал влияния экономического кризиса.

Причиной отрицательного показателя прибыльности стали убытки от девальвации валют ($1,012 млрд) и переоценки активов ($443 млн, из них $315 млн - это переоценка оператора фиксированной связи Golden Telecom, 100% акций которого в начале прошлого года были приобретены за $4,24 млрд). Без учета этих факторов чистая прибыль компании составила $639 млн. Выручка за квартал выросла за год на 27% до $2,55 млрд, из них $2,148 млрд - от услуг мобильной связи, $499 млн - от услуг фиксированной.

Показатель OIBDA (прибыль до уплаты налогов и расходов на амортизацию) вырос на 22,4% до $1,124 млрд, рентабельность по OIBDA снизилась с 45,7% до 44%. При этом в мобильном сегменте этот показатель составил $840 млн (рост - 8,5%), а рентабельность снизилась еще сильнее - 54,2% до 46,7%. Руководство оператора пояснило это низкомаржинальным проектом по продажам телефона iPhone. По итогам всего 2008 г. чистая прибыль "Вымпелкома" составила $524 млн, уменьшившись на 62% по сравнению с 2007 г. При этом выручка за год выросла на 41% до $10,117 млрд, показатель OIBDA составил $4,86 млрд (рост - 35,1%).

Отдельно по России IV квартал 2008 г. также оказался убыточным: чистый убыток "Вымпелкома" составил $445 млн (годом ранее чистая прибыль составляла $364 млн), выручка выросла на 26,7% до $2,157 млрд, показатель OIBDA увеличился на 22,6% до $948 млн. В целом за 2008 г. выручка "Вымпелкома" в России выросла 41,4% до $8,649 млрд, показатель OIBDA составил $4,215 млрд (рост - 35,9%), чистая прибыль - $880 млн, упав на 38,1%, рентабельность снизилась с 50,9% до 48,9%.

По странам СНГ показатели выглядят хуже - тут убыточным оказался не только последний квартал, но и весь 2008 г. Чистый убыток за IV квартал составил $278,5 млн (годом ранее чистая прибыль была на уровне $4,6 млн), выручка выросла на 33,5% до $419,6 млн, показатель OIBDA увеличился на 23,5% до $179,3 млн. В целом за год чистый убыток составил $257,1 млн (годом ранее чистая прибыль была $40,5 млн), выручка выросла на 43,5% до $1,564 млрд, показатель OIDBA составил $652 млн (рост - 31,6%), рентабельность упала с 45,4% до 41,7%.

На конец года число мобильных абонентов "Вымпелкома" составило 61,029 млн (из них 47,647 млн в России), увеличившись по сравнению с III кварталом на 5,7%, число абонентов широкополосного доступа в интернет достигло 1,206 млн (почти все из них - 1,182 млн - из России). По сравнению с III кварталом средняя выручка с одного сотового в месяц абонента в России сократилась с $15,2 до $12,5, среднемесячный трафик упал лишь на одну минуту до 228 минут.

Финансовый директор оператора Елена Шматова сообщила, что судя по показателям первых месяцев 2009 г. экономическая ситуация ухудшается, в связи с чем компания будет концентрироваться на сокращении затрат, сохранении показателей прибыльности и эффективном управлении денежной наличностью. В частности, капитальные затраты, которые в 2008 г. был на уровне 25% от выручки ($2,57 млрд), в этом году снизятся до 12-15%. Серьезной проблемой для "Вымпелкома" может быть высокий уровень задолженности: на конец прошлого года чистой долг оператора составлял $7,528 млрл, остаток денежных средств на счетах компании был $915 млн. В этом году "Вымпелком" должен выплатить $1,9 млрд, из них компания уже выплатила $609 млн.

Покупка Golden Telecom пока не принесла ожидаемых результатов, указывают аналитики. "Задержка в публикации отчетности "Вымпелкома", скорее всего, была не случайной, и компания пыталась хоть как-то откорректировать свои показатели, - полагает эксперт CNews Analytics Александр Морошкин. - Конечно, вину за убытки "Вымпелком" будет переводить на девальвацию, но ни МТС, ни "Мегафон" убытков не показали. Основная причина - последствия сделки по приобретению Golden Telecom: из-за неправильной кадровой политики и ошибок в интеграционной политике обещанной экономии на издержках так и не получилось".

"Покупка Golden Telecom позволила "Вымпелкому" показать феноменальный рост выручки на 44% вместо 23%, по размеру выручки "Вымпелком" почти приблизился к МТС (разница составляет лишь $128 млн), - отмечает аналитик "Финама" Владислав Кочетков. - Но синергетический эффект от слияния пока не заметен, и это оставляет неприятные впечатления".